财务公司；针对中央企业和集团公司下属部分公司违规炒股、炒房的现象，国资委有关负责人年初表示，要加强中央企业资金管理，鼓励设立财务公司。

    财务公司是国资委鼓励中央企业选择的重要管理模式。财务公司是一个什么样的组织，它能给集团公司带来什么样的利益，它未来的发展趋势以及阻碍它发展的因素是什么

    以下是对国内外一些大型企业集团财务公司的研究和咨询经验的分析。

    　　

    财务公司的定位与发展方向

    国外发达国家的财务公司已经发展了100多年，全球500强企业中有2/3以上拥有自己的财务公司。5月，中国批准成立了第一家企业集团财务公司——东风汽车工业财务公司。目前，中国有82家财务公司，150家中央企业中有41家建立了自己的财务公司，重点是能源和资源、制造业和运输业。

    十二月,，

    国资委发布了《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》。未来两年,中央企业将掀起重组并购的高潮,这必然需要强大的资金支持,各集团企业也需要建立自己的财务公司。

    根据《企业集团财务公司管理办法》（以下简称《办法》），财务公司

    为企业集团成员单位提供财务管理服务，加强企业集团资金集中管理，提高企业集团资金使用效率的非银行金融机构”。

    财务公司实质上相当于企业集团的内部银行，集团公司与财务公司的关系是“父子关系”“。财务公司的主要职能包括：内部金融服务、资源配置、资本控制、内部结算、融资、信用担保等，以及外部消费信贷、融资租赁、投资管理、财务咨询等。

    这些措施为金融公司提供了制度创新的空间。首先，《办法》第十一条规定，财务公司的资金主要从成员单位募集，可以吸收成员单位以外的合格机构投资者的股份。

    本办法对外部股东持股比例没有限制。本集团外部股东的持股比例可能处于控股地位，财务公司可能成为本集团外部金融控股公司的控股企业或股份公司。

    其次

    《办法》第二十九条规定，符合条件的金融公司可以向金融机构申请股权投资，使金融公司有机会成为金融控股公司的投资主体。

    从目前的情况来看，我国财务公司在初步混业经营方面有一定的经验。大多数金融公司都不同程度地涉足资本市场，在国债、公司债券和一级市场认购等业务中成为资本市场的积极参与者。许多金融公司参与货币市场的运作，成为银行间借贷市场和债券市场的重要组成部分。

    财务公司还加强了投资银行的中间业务手段，为企业集团提供财务咨询服务，并涉足保险等领域。

    内部银行应该是目前财务公司的定位。从发展方向来看，金融公司必然会加强对外联系，逐步发展成为外向型金融机构。因此，从长远来看，金融控股公司应被视为金融公司发展的战略目标。

    　　

    问题依然存在

    一是外部环境方面,，

    企业集团的不成熟使得绝大多数财务公司只注重资本公积和资本短缺的内向调整。虽然有利于提高集团内部效率，但并不促进集团的产业发展。商品市场的不成熟使得金融公司暂时无法找到围绕商品的金融服务的客观需求。金融市场的不成熟也使得金融公司的发展没有走上正确的轨道。

    其次，在内部运作方面，财务公司的资金管理水平和服务提供能力有待提高。

    财务公司的公司治理和内部控制相对薄弱，部分财务公司仍存在明显缺陷，监管法规执行不到位。财务公司的收入结构不合理。财务公司的净利息收入远低于净投资收入和净手续费收入。金融公司的盈利能力明显受到资本市场的影响，市场不稳定，市场风险较大。

    财务公司受集团公司影响，独立性相对较弱。金融公司的内部人员一般都很小，

    然而

    可以从事的金融业务范围与银行类似，涉及的各类金融服务都有相应的风险控制要求。如何合理安排人员和岗位职能以满足风险管理的要求是一个巨大的挑战。

    此外,近期一些财务公司自营业务规模下降,委托业务规模增加,委托业务存在突破成员单位范围,违反国家有关政策规定使用资金来源,，非标准账户管理和会计。

    　　

    它是如何工作的

    今后很长一段时间,，

    出于风险控制的原因，“集团内部化”的财务公司特征只会得到加强而不会削弱。从目前中国财务公司的发展来看，财务公司在服务集团财务管理方面仍有很大潜力。

    对于已成立财务公司的企业集团：

    在未来相当长的一段时间内，财务公司的发展仍应以“立足集团，服务集团”为基础，研究开发创新业务品种，充分挖掘现有业务的服务潜力，充分发挥财务管理服务功能。

    同时

    加强与集团公司及其成员单位的沟通，根据需要提供特色服务。同时，加强对集团公司及其成员单位的培训，使各方更好地了解财务公司能够带来的利益。

    进一步细化和明确各项业务管理办法，特别是风险控制要求和基本标准，避免可能的违规行为带来的潜在风险。

    进一步优化设计财务公司相应的内部组织和岗位职能、绩效考核体系和激励机制，提高财务公司的培养能力，

    在加强内部风险管理的同时留住和吸引人才。

    对于尚未设立财务公司的企业集团：

    无论是从企业集团资金集中管理、控制下属公司风险、建立内部融资平台、提高资金使用效率，还是积极响应监管部门要求的角度，都有必要设立财务公司。

    企业集团从财务公司成立之初就要结合自身特点和长远需要，

    系统考虑其短期和长期定位，

    考虑引入适当的外部战略投资者，

    并设计了相应的股权结构。

    在建立过程中,要建立完善均衡的公司治理结构,权责明确的组织结构和操作程序,有效防范各种风险的内部控制制度,，并结合监管要求建立了较为完善的管理信息系统。

    此外，根据本办法的要求，应提前考虑选择、保留或引进董事，

     seior maagers ad a specified proportio of professioal practitioers who meet the qualificatio coditios stipulated by the CBRC,

    ad qualified professioals must be available i key positios such as risk maagemet ad capital itesive maagemet.